黑马基金胡翔:进步融资成功率,必需要通知你的4件事

作者: 分类: 奇闻 发布时间: 2017-12-11 08:12

黑马基金胡翔:进步融资成功率,必需求通知你的4件事

胡翔

胡翔,黑马基金主张人、办理合伙人,致力于发现黑马、投资黑马和协助黑马生长,在主张黑马基金至今已带领黑马基金团队完成了贝尔教育、张狂教师、宜花、易代储、火星文明、VPhoto、公司宝、凯叔讲故事等近百个项目的投资。

本文转载自微信大众号:B2B圈(b2bcyj)

口述|胡翔

收拾|彭梦妮

2017年11月7日上午,黑马基金办理合伙人胡翔在「黑马企业级效劳营1期」课上同享了创业公司融资的道与术,期望对创业企业的前期融资有所协助。

由于篇幅所限,B2B圈(ID:b2bcyj)仅截取前期融资“术”的部分内容与您同享。

怎样写出简练有力的BP

BP的中心是对自己的整理与提炼,讲清楚一个简略的赋有逻辑的商业故事,

处理你是谁,你从哪里来,到哪里去等保安每天要问的终极问题。所以BP不仅仅是给投资人看的,重要的是帮自己整理的一个东西,来优势明道取术。

BP也是和投资人交流的重要敲门砖,这时分我们需求考虑投资人的阅览场景,投资人是在怎样的状况下阅览的?我们要到达怎样的作用?

全体风格:简练直白

关于投资人来说BP需求满足简略直白,便利他们快速看完和看懂。我们现在看BP大都都是在手机端和微信上看的,篇幅长的BP投资人或许看到一半就会抛弃掉,不行简略的BP不便利投资人了解你的项目。BP是一个敲门东西,投资人和项目成功约聊一般是BP转化的效果。一般来说一个好的BP需求做到:

a.要有简略完好的商业逻辑。每一页的BP只需求传递一个明晰的观念,且上一页和下一页之间需求有很明晰的接受,。信息量过大,投资人信息接收率反而更低。

b.防止笼统词和专业词。笼统词和专业词会添加BP的复杂度,用文言翻译一下自己企业的事务会更好。

c.防止许多文字,最好用短句,不要用长句。文字过多,扑面而来的信息不便于投资人去了解,而短句+要害词能让你的内容更直接更有力气。

d.除掉无关信息,防止搅扰主线。多便是少,过多论述一些非重要的东西会稀释掉你的主线。

BP的内容构成

不同职业差异比较大,并且企业所在阶段不同,BP表达办法也有所不同。例如,天使阶段重视人、A轮重视数据、B轮重视收入赢利、上市阶段重视投资亮点。无论怎样,以下逻辑能够参阅:

a.做什么。做什么包含商业模式、产品与效劳、价值、处理方案等。可学习的一个逻辑是:我们从问题/商场痛点动身——供给我们的处理方案——用商业模式去处理这个痛点和问题——产品与效劳产生了怎样的价值——用怎样的办法去挣钱。

关于处理痛点这一问题,我的主张是不要罗列一堆痛点。一个项目只需处理一个要害问题,一个痛点就满足了。盈利模式也是如此,投资人关怀的是有时机规划化的首要盈利模式是什么。

b.做到了什么。就是所谓的开展根底,企业现在在怎样一个阶段,产品和商场的开展状况。在A轮及今后阶段特别需求用数据支撑商业验证的成果,是怎样的一些要害参数或是生长指数。

c.能做成什么。这是开展规划,包含方针和途径,远的方针我们能够定性,短的方针我们要定量。

什么点能够影响投资人对项目的热心,就在于你的未来开展和愿景是否能让人振奋。可是愿景必定是要有坚实的支撑,需求有阶段性的方针往来不断一步一步完成,不然就成了海市蜃楼,投资人不会信任。规划清楚自己的愿景并将其分化成阶段性的方针,这就是你的开展战略和途径,也能够很好的表现创业者的方向感和格式感。

d.为什么是你。这是竞赛剖析,凭什么这事得我来做,凭什么这事我做才能成,相关于其他同行或潜在进入者,我的优势是什么,能树立怎样的竞赛壁垒或许叫护城河。

e.什么人在做。这就是你的中心团队的描绘。

怎样有用路演:用5分钟树立“护心镜”

跟投资人第一次的交流是最要害的,决议了后边的转化率,而第一次交流的前五分钟又是最要害的,我称为“树立护心镜”的时刻。

路演的时分,投资人和创业者之间,像是攻与防的联系。作为创业者要树立一个对投资人很有引诱的阵地,一起又要能很好的守住这个阵地,那你要怎样去做好攻防?

许多创业者在路演的时分都会挑选从边角讲起,用很长时刻还没切入要点,这就很麻烦了,就跟花了很长时刻还在修一个边边角角的护栏一样,而投资人可能早就预备进攻了。投资人会特别期望在尽可能短的时刻里弄清楚你的中心商业逻辑,不然边边角角讲太多也是无用。投资人如果在这个时刻不断的发问,很可能会将创业者的全体逻辑冲击的比较杂乱。所以创业者需求在满足短的时刻里讲清楚项目的中心逻辑,而不要太进入细节。这就比方树立好你的护心镜,建完护心镜后你就能够相对沉着拾遗补缺和投资人做互动交流了。5分钟是一个很好的测验时刻,如果超越5分钟,很可能开创人讲的现已过于细节了。

创业者在讲自己的企业时简单犯的一个过错就是“只缘身在此山中”,看到的是一颗树一片叶,就是叙述的时分太简单进入细节。而投资人在触摸一个企业时是在“山外”来看的,所以他第一时刻重视的不是一颗树一片叶长什么样,而是这是怎样的山脉?是金山银山仍是矿山?而山里的一棵树一片叶是在尽职查询的时分才详尽调查的事。

怎样进行企业估值

企业估值能够有未来现金流折现、市盈率比照、市销率比照等估值办法。但关于前期企业来讲,许多前期企业没有必定规划的收入和赢利,这些估值办法的适用性就都不见得很强。

其实前期企业的估值用的最首要的办法就是“拍脑袋”。仅仅投资人由于投的不同范畴不同项目较多,所以在拍脑袋的时分也能够有杆秤,有必定的估值区间可参阅。例如,天使阶段2000万估值是一个参阅基准,然后由于开创团队的不同、商业模式性感程度的不同不同非常大。

可是关于开创人来说在估值上没有太多经历,不知道怎样去拍脑袋,那怎样办?

能够做的就是,遗忘估值,由于我们的要点不在于估值多少,而是要把工作做成。因而我们能够用以下几步去断定终究的估值:

1) 断定融资额。先考虑的是企业在必定时刻内完成阶段性方针需求的资金,这个时刻有可能是半年,也可能是一年,这个阶段性方针的完成能够让企业进入下一个台阶,然后完成更高的估值。这个资金额再乘以1.5倍(参阅值)就能够是你本次融资的资金额了。

2) 断定出让股权份额。适宜的股权稀释份额的成果是在经过多轮融资直到上市之前,办理团队还能坚持一个相对控股的位置这个结构就是健康的。

单次融资25%以内股权稀释一般是可接受的,超越30%可能会比较风险。股权集中度会影响到每一轮能够出让的股权份额,如果股权份额比较涣散,相对来说空间也会比较小。

3) 融资额除以出让股权份额就是估值。所得到的估值能够再和商场做个比照,如果感觉过高了,看是不是在相同的金额下能够调整出让的股权份额。如果股权份额没有调整空间了估值仍是偏高,那可能需求调整阶段性的方针,比方把方针进一步分化,拿少一点的钱去完成更短期的方针,也未尝不失为一种办法。

4) 用过渡轮快速拿钱。天使轮、A轮、B轮都会需求完成不同的Milestone并合作必定台阶的估值增加,如果没有明晰地阶段性生长,我们能够选用过渡次序融资来拿钱,所谓的Pre-A、A+、B+等都是这一性质。这时分估值不需求有太多增加,有少数的溢价就能够,留意操控好出让的股权份额,一般在10%以内,要点是要能快速拿钱,不要为一个过渡轮少数的融资耗费太多本应放在事务增加上的精力。我关于我们投后企业的主张都是要快速的拿钱,并且有钱就拿(当然有必要是Smart Money)。

总的来说,就是估值不重要,要拿适宜的钱,快速拿钱,并坚持健康的股权结构。